2011-09-14 19:31:41 +0000 2011-09-14 19:31:41 +0000
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Se una startup può sempre emettere nuove azioni, che valore hanno le azioni/opzioni?

Dato che nella maggior parte delle startup il consiglio può emettere più azioni a piacimento, cosa significa per un dipendente possedere l'X% delle azioni? Al momento della sottoscrizione, un dipendente può proteggersi dal fatto che l'azienda stampi più azioni dopo aver lasciato l'azienda tra qualche anno?

Vedi Quale clausola è stata usata per diluire la quota di Eduardo Saverin in Facebook Inc ?

Edit - Una società può semplicemente dare ad ogni possessore di azioni più azioni, tranne alla persona X, che vuole diluire (senza che nessun investimento vada nella società). Questa situazione è possibile/legale?
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Risposte (2)

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2011-09-15 06:20:12 +0000

Le aziende normalmente non ti danno l'X% di azioni, ma in effetti ti danno un numero “N” fisso di azioni. L’“N” può tradursi inizialmente in X%, ma questo può scendere.

Se diciamo che abbiamo iniziato con 100 azioni, A con 50 azioni e B con 50 azioni. Man mano che la startup cresce, c'è bisogno di più soldi. Crea altre 50 azioni e le vende ad un prezzo concordato all'investitore C. Ora la percentuale di ogni investitore è del 33,33%. Il denaro che entra andrà alla società e non ad A & B.

Da qui in poi, A & C insieme possono decidere di tagliare lentamente fuori B, per esempio:

  • Emettendo più e più azioni ad A come bonus per il suo contributo negli anni.
  • “A” portando più denaro personale dall'esterno e ottenendo più azioni a prezzo scontato.
  • Ulteriore diluizione emettendo più azioni all'entità D e il denaro che entra nella società.
  • Tutti i partner hanno chiesto di portare più soldi per nuove azioni, e “B” non è in grado di mettere ulteriori fondi.
  • “B” che incassa in parte nei primi giorni per una minore somma di denaro.

Dopo una qualsiasi delle cose di cui sopra, la % di azioni detenute da B scenderebbe sicuramente.
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2011-09-14 19:39:46 +0000

Si chiama “diluizione”. Di solito viene fatto per attrarre più investitori, e sì - gli attuali possessori di azioni si diluiscono e la loro quota di proprietà si riduce.

Come azionista puoi influenzare le decisioni del consiglio di amministrazione (dipende dalla tua quota di proprietà), ma di solito si vuole attrarre più investitori per mantenere la società in funzione, quindi non c'è molto che tu possa fare per evitarlo.

Gli investitori/dipendenti iniziali in una startup sono quasi sempre diluiti. Guardate cosa è successo a Steve Jobs alla Apple, come esempio.
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