Un market maker vende (compra) a un prezzo bid o ask?

TUTTI comprano al prezzo di domanda e vendono al prezzo di offerta (non importa chi sei). Devi capire alcune cose importanti.

1. Un ordine viene eseguito SOLO quando sia il bid che il ask si incontrano. (bid = ask)
2. quando acquisti a “prezzo di mercato” = la TUA offerta è il prezzo ask più basso sul mercato.
3. quando vendi a “prezzo di mercato” = la TUA richiesta è il prezzo di offerta più alto sul mercato.

Esempio:

EVE bid: 16.00

EVE ask: 16.25

Quindi se stai vendendo EVE a “prezzo di mercato”, stai inserendo un ask pari all'offerta più alta ($16.00).

Se compri EVE a “prezzo di mercato” stai inserendo un'offerta pari al prezzo richiesto più basso ($16.25).

E’ fondamentale capire questa regola: “Un ordine viene eseguito SOLO quando l'offerta e la domanda si incontrano. Bid = ask”.

Quindi un market maker fa un'offerta quando vuole comprare, ma l'operazione viene eseguita solo quando il prezzo ASK incontra il suo prezzo BID.

Quando vedi una quotazione per un'azione, è il prezzo dell'ultimo scambio. Quindi è possibile avere una quotazione superiore o inferiore sia all'offerta che alla domanda.

La risposta postata da Kirill Fuchs non è corretta secondo il mio libro di testo della serie 65 e le risposte alle domande pratiche. L'investitore comune compra alla domanda e vende all'offerta, ma il market maker fa il contrario. Il MARKET MAKER “COMPRA ALL'OFFERTA E VENDE ALLA DOMANDA”, e trae profitto dallo spread. Ho postato una domanda del quiz e la risposta creata dalla Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).

Per soddisfare un ordine di acquisto di un cliente per 800 azioni WXYZ, la tua azienda richiede una quotazione da un market maker. La risposta è “bid 15, ask 15.25”. Se l'ordine viene piazzato, il market maker deve vendere: A) 800 azioni a 15,25 dollari per azione. B) 800 azioni a 15 dollari per azione. C) 100 azioni a 15,25 dollari per azione. D) 800 azioni a non più di 15 dollari per azione.

La tua risposta, B) vendere 800 azioni a 15,25 dollari per azione, era corretta!

Un market maker ha la responsabilità di onorare una quotazione ferma. Se il trader non richiede alcuna dimensione, una quotazione è ferma per 100 azioni. In questo esempio, il trader ha richiesto una quotazione di 800 azioni, quindi il market maker è responsabile della vendita di 8 lotti circolari di 100 azioni al prezzo richiesto di 15,25 dollari per azione.

Penso che la tua confusione sia sorta perché in ogni transazione c'è un compratore e un venditore, quindi il market maker compra che tu stai vendendo, e quando tu stai comprando il market maker sta vendendo.

Significa che in effetti comprano al prezzo di domanda e vendono al prezzo di offerta (come diceva la citazione).

L'investitore quotidiano compra alla domanda e vende all'offerta, ma il market maker fa il contrario.

Questa citazione dalla risposta di Ryan è fuorviante; non ha niente a che fare con l'essere un investitore o un market maker. Dipende dal tipo di ordine che viene presentato. Quando un mercato scambia alla domanda, questo significa che un ordine di acquisto a mercato ha interagito con un ordine di vendita con limite al prezzo limite. Quando un mercato scambia al bid, significa che un ordine di vendita ha interagito con un ordine di acquisto al prezzo limite.

Un investitore ordinario può fare esattamente la stessa cosa di un market maker e inviare ordini limite. Inoltre, può sedersi su entrambi i lati dell'offerta e della domanda esattamente come fa un market maker. Nei giorni precedenti al trading ad alta frequenza, questo era abbastanza comune (un esempio è Daytek, i cui trader erano famosi per essere passati davanti al bid/ask del market maker designato sull'Island ECN).

Un ordine viene eseguito SOLO quando l'offerta e la domanda si incontrano. (bid = ask)

Questa citazione di Kirill Fuchs è completamente errata. Una transazione avviene quando un ordine attivo (negoziabile) è abbinato a un ordine passivo (limit book). Se l'ordine passivo è un limite di vendita allora la transazione è avvenuta alla richiesta, e se è un limite di acquisto la transazione è avvenuta all'offerta. Gli ordini attivi non sono bid e ask.

L'unica eccezione a questo sarebbe se l'offerta e la domanda si sono incrociate.

Quando un venditore interviene, lo fa con una richiesta inferiore alla richiesta attuale del titolo

Quasi corretto; lo fa con un ordine inferiore alla richiesta attuale del titolo. Se è un ordine negoziabile, riempirà la migliore offerta in coda, e se è un ordine limite il suo diventa il nuovo prezzo richiesto. Non è necessario che si verifichi uno scambio a questo prezzo perché diventi l'ask.

Questo è sbagliato, i market maker sono la parte opposta a te quindi i prezzi sono il contrario per loro.

Questo è sbagliato. Non c'è distinzione tra il market maker e te o qualsiasi altro membro del pubblico (a parte il fatto che i market maker designati in alcune borse sono obbligati a pubblicare sia un'offerta che una richiesta in ogni momento). Puoi aprire un conto con qualsiasi broker e fare esattamente la stessa cosa che fa un market maker (anche se non con la velocità che può avere una società di market-making ad alta frequenza, il che ti rende probabilmente non competitivo in questa arena). I prezzi che un market maker vede e i tipi di ordini che sono in grado di utilizzare per realizzarli sono esattamente gli stessi di qualsiasi altro trader.

I market maker sono essenzialmente lì per elaborare gli acquisti e le vendite dei trader, quindi proprio come voi e io compriamo e vendiamo ai prezzi di domanda e offerta, lo fanno anche loro. Stanno solo completando il processo per rendere i nostri ordini una realtà. I market maker sono solo rappresentanti dei broker, il che significa che quando piazzi il tuo ordine alla domanda o all'offerta, stai piazzando l'ordine di quel particolare broker alla domanda o all'offerta. La gente spesso dice che certi broker hanno troppe azioni e sostengono che sono dei giochi, quando in realtà questo significa solo che ci sono molte persone che usano un particolare broker in una sola volta, o, cosa più preoccupante, forse anche dirigenti di società che usano un broker, per vendere una grande quantità di azioni.