Perché può essere una cattiva idea comprare azioni dopo l'orario?

Ci sono diverse ragioni per cui è sconsigliato negoziare le azioni prima o dopo il mercato, cioè al di fuori dell'RTH (orario di negoziazione regolare).

• La liquidità è molto bassa rispetto al RTH
• I riempimenti degli ordini a mercato possono essere molto lontani dal prezzo ordinato (= possibilmente uno slippage più alto che nel RTH) a causa della bassa liquidità
• Se usi un conto a leva, i margini pre- e post-mercato sono significativamente più alti che durante il RTH

Poiché la tua domanda non è molto dettagliata, devo assumere che tu faccia trading con un orizzonte temporale di almeno più di un giorno, cioè non fai trading intra-day. Se questo è vero, tutti i punti di cui sopra sono un non-problema per te e un diverso insieme di punti diventa importante.

1. Entrare e uscire dalle contrattazioni durante il post-mercato o
2. Entrare e uscire dalle contrattazioni all'apertura del mercato, utilizzando gli ordini inseriti un giorno prima nella sessione post-mercato - questi ordini saranno eseguiti automaticamente o
3. Entrare nelle contrattazioni tramite Limit e Stop Limit Orders esclusivamente

Come regola generale, l'utilizzo del punto (3) è il più sicuro indipendentemente da cosa e come si fa trading perché si ottiene la garanzia del prezzo nel trade per la garanzia di esecuzione. Nel caso del trading a medio e lungo termine (1 settimana+), qualsiasi di questi punti è fattibile, a seconda di come vuoi fare le cose, qual è il tuo stile e cosa è più comodo per te.

Qualche osservazione però: (2) sono ordini di mercato, quindi se l'apertura è un bel giro e sei in fondo alla coda di esecuzione, puoi ottenere uno slippage significativo. (1) può richiedere dati (live) della sessione post-mercato, che spesso non è facile da ottenere per l'intero universo azionario statunitense. A seconda del vostro metodo di esecuzione fisica (telefono, fax, online), potreste non avere informazioni accurate del post-mercato. Se volete eseguire ordini basati su RTH e volete farlo solo dopo ore a causa di vincoli di orario personali, questo non è davvero importante.

Personalmente raccomanderei sempre (3), indipendentemente dal caso d'uso, perché ti permette un maggiore controllo sui tuoi ordini e sui loro riempimenti.

TL;DR : Se fai trading a lungo termine non ha molta importanza. Se scendi al livello intra-day del tempo di detenzione, diventa rilevante.

Durante le ore di mercato, ci sono molti dealer che offrono di comprare e vendere tutte le azioni scambiate in borsa. I dealer non si preoccupano dei fondamentali della società e fissano i loro prezzi puramente in base al flusso degli ordini. Se più persone cominciano a comprare che a vendere, il commerciante si accorge che il suo inventario scende e comincia ad alzare il prezzo (sia l'offerta che la domanda). Ci sono anche commercianti che possono non essere “commercianti”, ma sono disposti a vendere se il prezzo va abbastanza in alto o a comprare se il prezzo va abbastanza in basso. Questo fa sì che i prezzi continuino a ronzare senza problemi. Durante le normali ore di trading, se compri qualcosa e ti giri e lo vendi due minuti dopo, probabilmente perderai un paio di centesimi per azione.

Al di fuori delle normali ore di mercato, i dealer che continuano ad avere un'offerta e una richiesta quotate sanno di non avere accesso a buone informazioni sui prezzi - non c'è un mercato liquido di continue compravendite per il dealer per fissare i prezzi che considera sicuri. Quindi cosa fa? Allarga lo spread. Non sa a cosa aprirà il mercato domani e non sa se sarà in grado di reagire rapidamente alle notizie. Così invece di offrire 34,48 dollari e offrire a 34,52 dollari, si sposta a 33 e 36 dollari. Il commerciante guadagna ancora soldi a volte su questo perché forse qualche trader ha capito che ha opzioni che scadono domani, o una posizione corta su cui sta per ricevere un margin call, o qualche tipo di evento che lo costringe a fare trading. O forse si sta solo facendo prendere dal panico e sta reagendo in modo eccessivo a qualche notizia.

Allora perché non fare trading dopo l'orario? Perché non c'è liquidità, e fare trading quando non c'è liquidità ti costa molto.

A meno che tu non voglia essere un day trader a breve termine, allora non è sciocco essere un end of day trader. Se stai cercando di essere un trader/investitore a medio e lungo termine, allora è abbastanza accettabile mettere ordini dopo la chiusura del mercato. Alcuni direbbero che è anche meno rischioso, perché non stai guardando il prezzo fluttuare su e giù e lasciare che le tue emozioni abbiano il meglio di te.

Il sentimento è dovuto al fatto che tra la chiusura e l'apertura possono succedere molte cose, e tra l'apertura e il momento in cui il tuo ordine passa effettivamente, possono succedere ancora di più.

Un trade after-hours ha una quantità extra di rischio a breve termine; il prezzo di un'azione alla campana di apertura è tecnicamente lo stesso del suo prezzo alla chiusura del giorno precedente, ma entro un decimo di secondo, che è per sempre in una borsa computerizzata, quel prezzo può muoversi drasticamente in un modo o nell'altro, in base alle notizie e agli altri mercati.

Il sentimento, quindi, è semplice; se fai trading after-hours, stai facendo trading rischioso. Non stai facendo trading sulla base di ciò che il mercato sta effettivamente facendo, stai facendo trading sulla base di ciò che pensi che il mercato farà al mattino, e c'è ancora più matematica in corso ogni secondo nei supercomputer privati in cubi affittati nel seminterrato della NYSE di quanto tu possa fare tutta la notte, digerendo queste notizie e proiettando ciò che farà alle azioni.

Ora, se hai fatto i tuoi compiti e il titolo sembra un buon acquisto a lungo termine, con o senza qualsiasi notizia after-hours, allora piazza l'ordine alle 3 del mattino; chi se ne frega di cosa farà il titolo all'apertura. Terrai quel titolo per i prossimi dieci anni, forse; quello che fa in 5 secondi di agitazione all'apertura è relativamente minore rispetto alle tendenze mensili di cui dovresti preoccuparti.