Da dove prendono in prestito il denaro i paesi / i governi nazionali?

“È più complicato di così”.

I governi raccolgono denaro in diversi modi. In primo luogo, tassano l'attività economica all'interno dei loro confini e per le aziende e gli individui collegati. Poi, alcuni governi hanno entrate effettive dalle imprese statali (licenze, brevetti, tribunali, entrate commerciali e così via).

Qualsiasi carenza si verifichi tra la spesa statale e queste entrate è il deficit che di solito è finanziato attraverso il debito.

Il governo di solito emette un'obbligazione Wikipedia per una lista di obbligazioni governative ) di vari tipi, alcuni con date di scadenza estremamente lunghe. Queste obbligazioni possono essere acquistate sia localmente che da fondi di investimento stranieri. La natura di chi compra è importante.

Dal link di Wikipedia vedrete che la maggior parte del debito pubblico ha un rating molto alto basato sulla capacità dello stato di aumentare semplicemente le tasse per finanziare il rimborso. I fondi pensione sono legalmente vincolati a investire solo in classi di investimento ad alto rating e il grosso delle obbligazioni può essere acquistato per sostenere i pensionati locali.

Uno stato che dissolve il debito colpirà prima i suoi cittadini più vulnerabili. Inoltre, il fall-out si tradurrà in un taglio selvaggio del rating. Paesi come l'Argentina e lo Zimbabwe, che hanno entrambi rifiutato di ripagare i loro debiti anche al FMI, sono attualmente incapaci di raccogliere investimenti. Questo ha un impatto tremendo sullo sviluppo economico locale.

Quindi, il default è fuori questione senza gravi sanzioni.

La seconda parte della sua domanda riguarda il pagamento del debito. Con l'aumento del debito, sempre più delle entrate che un paese guadagna sono spese per il servizio dei rimborsi del debito. A volte le obbligazioni sono emesse solo per rifinanziare il vecchio debito. Un paese che spende troppo per rifinanziare il debito non è diverso da un individuo. Sempre meno denaro è disponibile per fare altre cose.

In conclusione: i governi non possono né fare default né abbuffarsi, a meno che non vogliano limitare gravemente le opportunità economiche per i loro cittadini.

Tipicamente il debito è detenuto da individui, società e fondi di investimento, non da altri paesi. Nei casi in cui importi sostanziali sono detenuti da altri paesi, questi paesi non sono tipicamente indebitati (ad esempio, la Cina ha enormi partecipazioni in Treasuries statunitensi).

Se i debiti fossero tutti cancellati, allora i detentori del debito (come elencati sopra) ci rimetterebbero pesantemente e gli effetti a catena sull'economia sarebbero sostanziali. Inoltre, i governi che falliscono tendono a trovare più difficile prendere di nuovo in prestito denaro in futuro.

Le risposte fornite finora sono buone e informative, ma ho solo pensato di aggiungere un piccolo punto…

Ci sono organizzazioni sovranazionali che prestano comunemente ai governi, in particolare quelli del mondo in via di sviluppo. La Banca Mondiale e il FMI (Fondo Monetario Internazionale) sono i due principali. Inoltre, in particolare, l'economia greca è stata salvata solo quest'anno dal FMI (Fondo Monetario Europeo) guidato dalla Germania - questo è un evento raro tuttavia ed è stato fatto principalmente perché la Grecia era un paese relativamente sviluppato e altri avevano l'obbligo di assisterla come stato membro dell'UE.

Gli stati sovrani prendono in prestito denaro esplicitamente in due modi principali:

• Obbligazioni generali: Queste sono obbligazioni (a lungo termine) o note (a breve termine), di solito vendute sul mercato aperto, che pagano gli interessi per un periodo di tempo. Sono sostenuti dalla fede e dal credito del sovrano, e non sono garantiti da un titolo come la proprietà.
• Revenue Obligations: Queste sono obbligazioni o altri titoli che sono garantiti da specifiche fonti di reddito del governo. Per esempio, una città può emettere obbligazioni di reddito per costruire un ponte - queste obbligazioni sono garantite dalle entrate dei pedaggi del ponte. Le obbligazioni di reddito si trovano di solito nei governi municipali.

Un sovrano non può essere costretto a rimborsare il debito, e non c'è un processo giudiziario come la bancarotta per cancellare il debito. Quando i sovrani sono inadempienti, negoziano nuovi termini con i creditori e restituiscono una parte del debito effettivo dovuto.

Possono anche stampare denaro per ripagare il debito, il che ha altre brutte conseguenze.

Ma, mentre uno stato non può essere costretto a ripagare un debito, i creditori non possono nemmeno essere costretti a prestare denaro allo stato! Qualsiasi impresa di dimensioni sufficienti ha bisogno di accedere al capitale tramite prestiti per soddisfare gli obblighi quotidiani in attesa di entrate - anche quando i tempi sono buoni. L'inadempienza rende il prestito impossibile o costoso, e viene evitata.

Per quanto riguarda l'uso dell'esercito per evitare di ripagare il debito… ricordate cosa disse Napoleone: “Un esercito viaggia sul suo stomaco”. Le campagne militari sono costose… nessuna capacità di prestito significa che i soldati non vengono pagati e il cibo, il carburante e le munizioni non vengono consegnati.

I paesi più piccoli hanno anche altri rischi. Molte nazioni sono essenzialmente costrette a usare il dollaro USA come valuta di riserva, o sono costrette dal mercato a prendere in prestito denaro in una valuta estera. Questo crea una situazione in cui qualsiasi rischio di mancato pagamento si traduce in una profonda svalutazione della valuta locale. Quando il vostro debito è denominato in dollari, questi spostamenti possono aumentare drammaticamente i vostri obblighi di debito dal punto di vista della valuta locale. Si corre anche il rischio che una società più grande o più ricca parcheggi le navi da guerra nel vostro porto e sequestri i beni come pagamento - gli Stati Uniti e la Gran Bretagna si sono impegnati in questo diverse volte durante il XIX e XX secolo.

In generale, non pagare i conti ha un effetto a cascata. Le brutte situazioni peggiorano, e lo fanno rapidamente.

Non esiste un quadro giuridico che permetta a stati come gli Stati Uniti o a paesi europei di non onorare il loro debito. Se il Congresso dovesse approvare una legge per il default, la Corte Suprema degli Stati Uniti probabilmente annullerà la legge.

Dipende dal paese, se è un emittente di valuta con tasso di cambio fluttuante, e in cosa è denominato il debito. Per esempio, gli Stati Uniti non hanno un vero debito, perché è tutto in dollari e può essere stampato in qualsiasi momento. Non hanno bisogno di prendere in prestito nulla, emettono la propria moneta. Era diverso 4 decenni fa, con il gold standard, quindi in generale la gente pensa ancora che gli emittenti di moneta debbano prendere in prestito (o guadagnare) per spendere. Solo una reliquia nel pensiero.

Ma quando il paese non emette la propria moneta, allora ha bisogno di guadagnare o prendere in prestito per spendere. In questo caso, potrebbe prendere in prestito da qualsiasi luogo che gli presti denaro. Negli Stati Uniti, uno stato si adatterebbe a questa descrizione. O la Grecia, dato che ha preso in prestito euro, di cui non è un emittente.

EDIT: mi sono appena imbattuto in questo blog http://pragcap.com/where-does-the-money-come-from Il suo titolo, “Da dove viene il denaro”. Forse ha visto questa domanda. Comunque, gli Stati Uniti non hanno bisogno di prendere in prestito denaro. Perché dovrebbe prendere in prestito ciò che crea?

Dal video: “Pensare è difficile, ecco perché non lo facciamo spesso”. Grande battuta.