Di recente ho scaricato l'app Robinhood che afferma di addebitare 0 dollari di commissione per i suoi scambi. Se è così, come fanno a rimanere in affari facendo questo? C'è qualcosa che stanno tralasciando?
Sì, c'è molto che stanno tralasciando, e sarei estremamente scettico su di loro a causa delle “ragioni” che danno per essere in grado di far pagare 0 dollari di commissioni.
Le loro ragioni sono che non hanno sedi fisiche e alti costi generali, la realtà è che stanno bruciando il capitale di rischio sulle commissioni di scambio fino a quando non iniziano effettivamente a far pagare tutti quelli che hanno risucchiato ad aprire conti. Vengono anche pagati dalle borse quando gli utenti forniscono liquidità. Questi sono chiamati trade rebates nel modello maker-taker.
Cominceranno ad offrire conti di margine e a far pagare gli interessi. Stanno [probabilmente] vendendo dati commerciali a società di trading ad alta frequenza che poi riempiono i tuoi scambi azionari a prezzi peggiori (gli utenti di Robinhood sono noti per essersi lamentati dei riempimenti).
Possono anche essere in grado di mantenere basse le commissioni, dato che è stata una corsa al ribasso per molto tempo. Ma se stessero facendo dei veri favori ai loro utenti, allora pagherebbero anche gli sconti che le borse pagano per la liquidità.
Robinhood non sta facendo nulla di unico in quanto tutti i broker fanno quello che ho menzionato insieme alle commissioni, ed è in realtà sorprendente che il loro discorso di vendita “$0 commissioni perché siamo solo una app mobile lol” sia stato sufficiente per i loro clienti. Sono solo insinceri.
2018 edit: L'ho detto. Ora con le informative obbligatorie del governo: https://d2ue93q3u507c2.cloudfront.net/assets/robinhood/legal/RHF%20PFO%20Disclosure.pdf Interpretazione: https://seekingalpha.com/article/4205379-robinhood-making-millions-selling-millennial-customers-high-frequency-traders
Addebitare prezzi molto alti per servizi standard aggiuntivi:
Vedere Commissione e tariffe: https://brokerage-static.s3.amazonaws.com/assets/robinhood/legal/RHF%20Retail%20Commisions%20and%20Fees%20Schedule.pdf
Il link è giù nel footer, a sinistra…
Disclosure: Non ho un iPhone, quindi non uso RobinHood. Detto questo, ho un punto di vista meno da “vogliono prenderti” di quello che stanno facendo.
Come proprietario di una piccola impresa (2 imprese), i dipendenti costano di più. Se puoi creare un business solido con pochi (o nessun) dipendenti e lasciare che i robot lo gestiscano, ridurrai drasticamente i tuoi costi. Joe Polish l'ha detto in modo simile con le lettere di vendita, qualcosa sulla falsariga del fatto che non si lamentano mai di un mal di testa, hanno bisogno di prendersi un anno di pausa per scoprire se stessi, o semplicemente hanno bisogno di un giorno personale. I robot sono la stessa cosa; non hanno limiti umani. La maggior parte del trading semplice può essere fatto e mantenuto da un codice ben scritto e dall'IA, c'è molto poco bisogno che gli umani facciano altro oltre a costruirlo. Pensate all'efficienza di bitcoin rispetto a tutte le banche centrali messe insieme; quante persone sono impiegate dalle banche centrali?
Robinhood afferma che stanno usando la tecnologia in questi modi per minimizzare i costi e stanno usando un sistema che non ha bisogno di filiali fisiche (questo non significa che non le avranno mai, solo che non ne hanno bisogno). Robinhood non indica che permettono che tutto avvenga gratuitamente; solo il trading di azioni. Ho lavorato per una grande società di trading una volta e ho osservato che il trading di azioni non era la maggior parte di dove hanno fatto i loro soldi comunque; opzioni di trading, futures, fondi indicizzati, ecc sono dove il grande denaro è stato e Robinhood non dice nulla di quelli che sono gratuiti. Come ha menzionato anche CQM, faranno pagare anche il margine.
In un certo senso, il trader individuale di azioni è morto; molte persone - compreso questo forum - preferiscono i fondi indicizzati, quindi più che probabile, Robinhood stringerà un accordo con una società di fondi indicizzati o creerà il proprio (questo è solo facile, reddito passivo con un rapporto di spesa). In questa categoria, i mercati sono il loro parco giochi, ma hanno bisogno di attrarre abbastanza persone alla loro piattaforma, quindi il trading di azioni gratuito è un buon modo per farlo.
Per quanto riguarda la vendita delle tue informazioni per la pubblicità, questa è sempre una possibilità, ma hanno un bel po’ di altre opzioni che andrebbero bene per la maggior parte degli investitori (fondi indicizzati, affiliazione con società di fondi finanziari, ecc) dove possono iniziare prima di aver bisogno di immergersi nella vendita di informazioni. Questo non significa che non lo faranno, ma che ci sono poche altre opzioni che hanno.
La principale preoccupazione che ho per Robinhood è la sicurezza continua. Costruirlo e lasciarlo funzionare presuppone che non ci saranno grossi compromessi in futuro e, con l'evoluzione dell'IA, un'IA superiore potrebbe essere in grado di schiacciare le vecchie IA.