Quando si compete per un migliore riempimento del proprio ordine, l'unico modo per “bypassare gli altri nella coda” è quello di offrire un'offerta più alta (acquisto) o una richiesta più bassa (vendita) rispetto agli altri sul libro degli ordini. Questi sono ordini limite. Non si può arrivare davanti a qualcuno a un dato prezzo che è già nel libro degli ordini.
Se piazzi un ordine a mercato per comprare a un prezzo più alto del miglior prezzo richiesto, comprerai al prezzo richiesto. Se la dimensione del tuo ordine supera l'attuale volume richiesto, comprerai tutte quelle azioni e se nessuno entra per vendere ulteriori azioni a quel prezzo richiesto, il prossimo prezzo richiesto più basso nel book diventa ora il miglior prezzo richiesto (più alto delle azioni che hai appena comprato). Se il tuo prezzo di acquisto incontra o supera il nuovo prezzo richiesto, comprerai altre azioni e il processo continua. Vendere è la stessa cosa ma nella direzione opposta, coinvolgendo l'offerta.
Se si tratta di un'azione liquida e il volume attuale dell'offerta o della domanda supera la dimensione del tuo ordine, non ci sono problemi. Piazzando un ordine con un prezzo troppo alto o troppo basso, viene riempito al mercato. Se la liquidità è bassa, il tuo riempimento salirà (o scenderà) di prezzo. Si ottiene un riempimento parziale o completo, a seconda del volume disponibile tra il vostro prezzo e il prezzo di mercato.
Un esempio estremo è il trading durante l'after market. A meno che non si tratti di un evento guidato dalle notizie, la liquidità è bassa. Se fai un'operazione con un prezzo orribile (ad esempio un ordine di acquisto di 1$ sopra il prezzo corrente), supponendo che qualcuno sia disposto a trattare a quel prezzo, sarai riempito (OUCH!) a meno che il tuo broker non offra una funzione protettiva di limitazione degli errori nelle impostazioni dell'ordine (differenza %).
Per una posizione esistente, un ordine Stop-Limit è un ordine che contiene istruzioni per comprare (o vendere) quando viene raggiunto un prezzo di trigger specificato. Questo fa scattare un prezzo limite. Per esempio, sei corto di azioni XYZ, attualmente a $50.00. Un ordine buy Stop-Limit di $50.20 / $50.30 farà scattare l'acquisto a $50.20 e comprerà fino a $50.30, se necessario. Il rischio con questo tipo di ordine è che in un mercato veloce, lo Stop potrebbe attivare l'ordine di acquisto ma il prezzo delle azioni potrebbe muoversi attraverso il prezzo limite prima di riempire l'intero ordine.