Posso vendere un'azione immediatamente al prezzo di mercato o c'è la possibilità che nessuno voglia comprare in quel preciso momento/prezzo e che quindi non sia in grado di vendere?
Non avete garanzie. Il titolo potrebbe essere stato scambiato l'ultima volta a 100 dollari (quindi il prezzo di mercato è 100 dollari), ma attualmente è in caduta libera e nessun altro sarà disposto a comprarlo a più di 80 dollari. O diamine, forse nessuno sarà disposto a comprarlo affatto, a nessun prezzo. O forse il trading di questo titolo sarà bloccato.
Ricordate, il prezzo di mercato è solo l'ultimo prezzo di scambio delle azioni.
Se inserisci un ‘ordine di mercato’, stai ordinando al tuo broker di vendere al miglior prezzo corrente disponibile. Supponendo che qualcuno sia disposto a comprare le tue azioni, questo significa che le venderai. Ma se l'ultima volta è stata scambiata a 100 dollari, questo non garantisce che venderete a qualcosa di simile.
Per vedere se è possibile acquistare o vendere una data quantità di un'azione al prezzo d'offerta corrente, è necessario avere una controparte (un compratore) che sia disposto a comprare il numero di azioni che si desidera scaricare. Per vedere se esiste una tale controparte, si può guardare il libro degli ordini del titolo, o il livello due di alimentazione.
L'order book mostra tutte le persone che hanno piazzato ordini di acquisto o di vendita, il prezzo che sono disposti a pagare, e la quantità che richiedono a quel prezzo. Ecco l'order book di questa mattina per la società farmaceutica britannica GlaxoSmithKline PLC.
Cominciamo a guardare la parte blu sinistra del book, sotto la striscia gialla. Questo è chiamato il Lato di acquisto. Il libro è ordinato con il prezzo più alto in alto, perché questo è il miglior prezzo che un venditore può attualmente ottenere. Se più acquirenti fanno offerte allo stesso prezzo, allora la voce più vecchia sul libro ha la precedenza.
Potete vedere che abbiamo cinque compratori disposti a pagare 1543,0 p (cioè 1543 pence inglesi, o 15,43 sterline) per azione. Quindi l'attuale prezzo d'offerta per questo strumento è 1543,0. Il primo acquirente vuole 175 azioni, il successivo 300 e così via. Il volume totale richiesto a 1543.0p è di 2435 azioni.
Queste informazioni sono riassunte nella striscia gialla : 5 acquirenti, volume totale di 2435, a 1543.0.
Questi sono tutti acquirenti che vogliono comprare subito e la borsa farà avvenire lo scambio immediatamente se inserisci un ordine di vendita a 1543,0 p o meno. Se vuoi vendere 2435 azioni o meno, sei a posto.
La cosa importante da notare è che una volta che hai venduto a questi offerenti un totale di 2435 azioni, allora i loro ordini sono soddisfatti e saranno rimossi dal libro degli ordini. A questo punto, il prossimo offerente viene promosso nel book; ma il suo prezzo è 1542,5, 0,5 p più basso di prima. In assenza di ulteriori cambiamenti nell'order book, il prezzo dell'offerta scenderà a 1542,5 p. Questo ha senso perché si stanno vendendo molte azioni e quindi ci si aspetta che il prezzo di mercato sia depresso. Questa informazione sarà diffusa al feed livello uno e il grafico di livello uno del prezzo delle azioni sarà aggiornato.
Quindi, se avete più di 2435 azioni da vendere, non potete aspettarvi di eseguire il vostro ordine al prezzo di offerta in una sola volta. Naturalmente, più azioni si sta cercando di sbarazzarsi di, più in basso sul lato di acquisto si dovrà andare.
In realtà per un'azione altamente liquida come questa, l'order book riceve molte modifiche al secondo ed è improbabile che il vostro scambio faccia molta differenza. Sul lato destro del display puoi vedere gli scambi recenti: questi sono gli orari in cui gli scambi sono stati fatti (o notificati alla borsa), il prezzo dello scambio, il volume e il tipo di scambio (AT significa scambio automatico).
GlaxoSmithKline è un titolo altamente liquido con molti compratori e venditori disponibili. Ma alcuni titoli sono meno liquidi. Per permettere ai trader di trovare una controparte con poco preavviso, le borse spesso richiedono che i titoli meno liquidi abbiano dei market maker. Un market maker piazza ordini di acquisto e di vendita simultaneamente, con uno spread tra i due prezzi in modo da poter trarre profitto da ogni transazione.
Per esempio Diurnal Group PLC non ha avuto scambi oggi e nessuna quotazione. Ha un order book più complicato, che permette sia ai compratori che ai venditori ordinari di quotarsi se lo desiderano, ma i market maker sono separati in alto. Qui si può vedere che tre market maker stanno fornendo liquidità su questo titolo, Peel Hunt (PEEL), Numis (NUMS) e Winterflood (WINS). Hanno uno spread molto sgradevole di oltre il 5% tra i loro prezzi di domanda e offerta. Inoltre in ogni caso la somma totale che sono disposti a scambiare è di 3000 azioni. Se avete più di tremila azioni Dirunal Group da vendere, dovrete aspettare che i market maker tornino con una nuova quotazione dopo aver venduto le prime 3000.
Si può*, se il mercato è aperto, in una normale fase di trading (nessuna fase d'asta), funziona, e c'è un'offerta esistente sul prodotto che si vuole negoziare, nel momento in cui il mercato viene a conoscenza del vostro ordine.
Tieni presente che ci sono 2 prezzi: offerta e offerta. Se l'offerta corrente e l'offerta corrente fossero uguali, il risultato sarebbe immediatamente uno scambio, e quindi l'offerta e l'offerta non sono più le stesse.
I Market Makers sono pagati/concedono commissioni più basse al fine di mantenere i prezzi di acquisto e di vendita (chiamati quotazioni) nella maggior parte dei momenti.
Queste condizioni sono solitamente tutte vere, ma comunemente falliscono per queste ragioni:
La maggior parte dei mercati ha un tipo di ordine di mercato che dice compra/vendi a qualsiasi prezzo. Ci sono ancora controlli di sanità mentale messi in atto sul prezzo, con le regole esatte per i prezzi validi a seconda del titolo, quindi a meno che non si tratti di un penny stock non pagherete improvvisamente dieci volte il valore di un titolo.
*L'ammontare che puoi comprare vendere è limitato dalla quantità che esiste sull'offerta e sull'offerta. Se c'è un'offerta o un'offerta, la quantità è sempre almeno 1.
Puoi sempre negoziare al prezzo di domanda o offerta (a seconda che tu stia vendendo o comprando). Il prezzo di mercato è il prezzo a cui è stata eseguita l'ultima transazione, quindi potresti non essere in grado di ottenerlo. Se il tuo ordine è grande, potresti anche non essere in grado di ottenere bid/ask, ma dovresti guardare la profondità dell'order book (cioè quali prezzi stanno chiedendo gli altri partecipanti al mercato e qual è la dimensione del loro ordine).
Di solito solo i trader veloci faranno trading a bid/ask, quelli che credono che il movimento del prezzo sia imminente. Se sei un trader a lungo termine, spesso puoi ottenere di meglio del bid o ask piazzando un ordine limite e aspettando che un partecipante al mercato accetti la tua offerta.
