In generale, ci dovrebbe essere un “premio di liquidità ” che significa che le azioni meno liquide dovrebbero essere più economiche. Questo perché per comprare un'azione di questo tipo, si dovrebbe chiedere un tasso di rendimento più alto per compensare il rischio di liquidità (la possibilità di non essere in grado di vendere facilmente). Prezzo iniziale più basso = tasso di rendimento finale più alto. Questo è ciò che si intende quando Investopedia dice che il titolo sarebbe più economico (in media).
La liquidità è buona? Dipende.
Ecco cos'è l'illiquidità. Immagina di possedere un pezzo d'arte raro. Diciamo che ci sono 10 persone al mondo che collezionano questo tipo di arte, e che apprezzerebbero quello che lei possiede. Questo è un bene illiquido, perché quando vuoi vendere, forse quelle 10 persone non stanno comprando - forse non vogliono il tuo pezzo particolare, o sono tutti a corto di fondi. O forse peggio, solo uno di loro sta comprando, quindi hanno tutta la leva negoziale. Dovrai abbassare il tuo prezzo se hai davvero fretta di vendere. Forse se abbassi abbastanza il prezzo, puoi far interessare uno dei 10 compratori, anche se inizialmente nessuno lo era.
Un bene illiquido è un male per i venditori. Illiquido significa che non ci sono abbastanza compratori per te per far partire una guerra di offerte nel momento da te scelto. Potenzialmente dovrai aspettare che i compratori si facciano vivi, o per un'azione, forse dovrai vendere un po’ alla volta perché i compratori vogliono le azioni.
Illiquido può essere un male per i compratori, anche, se il compratore ha per qualche motivo fretta; forse nessuno sta vendendo in un dato momento. Ma di solito gli acquirenti non devono avere fretta. Un'eccezione può essere se vendete allo scoperto qualcosa di illiquido (i broker spesso non ve lo lasciano fare, btw). In quel caso potresti essere un compratore forzato e questo potrebbe essere molto negativo su un titolo illiquido. Se ci sono solo uno o due venditori là fuori, ora hanno la leva negoziale e possono chiedere qualsiasi prezzo vogliano.
L'illiquidità è molto negativa quando si mescola con il margine o le vendite allo scoperto a causa del potenziale di scambi forzati in momenti inopportuni.
Ci sono un sacco di oscuri penny stock dove ci potrebbero essere solo uno o due scambi al giorno, o meno. Lo spread sarà alto su questi perché le offerte in un dato momento saranno solo offerte al ribasso da parte di acquirenti che non sono realmente interessati, a meno che tu non voglia dare via le tue azioni, nel qual caso le prenderanno. E le richieste saranno da parte di venditori che vogliono ottenere un prezzo decente, ma forse non ci sono davvero acquirenti disposti a pagare, quindi la richiesta è solo seduta lì senza acquirenti. Le offerte e le richieste possono essere ordini limite che sono rimasti aperti per 3 settimane e sono stati dimenticati.
Contrasto con un bene liquido. Per esempio, un modello popolare di auto usata in buone condizioni sarebbe molto più liquido di un pezzo raro di arte, anche se non così liquido come la maggior parte delle azioni. Probabilmente puoi trovare diverse persone che vogliono comprarla e che vivono nelle vicinanze, e non dovrai abbassare il prezzo per avere un compratore che si presenti. Potresti anche avere quegli acquirenti in una guerra di offerte.
Dai penny stock illiquidi, c'è un continuum fino ai titoli più scambiati come quelli dello S&P500. Con questi in un dato momento ci saranno migliaia di compratori e venditori, quindi lo spread si chiuderà quasi a zero.
Se ci pensi, solo statisticamente, se ci sono migliaia di offerte e migliaia di richieste, allora la coppia bid-ask più vicina sarà vicina. Questo è uno spread stretto. Mentre se ci sono 3 offerte e 2 richieste su qualche penny stock illiquido, potrebbero essere distanti dollari l'uno dall'altro, e il numero di azioni desiderate potrebbe non corrispondere.
Puoi vedere come la liquidità sia buona in alcune situazioni e non in altre. Un asset illiquido ti dà più opportunità di ottenere un buon affare perché non ci sono molti altri acquirenti e venditori in giro e c'è qualche opportunità di “negoziare” all'interno dell'ampio spread. Per alcuni asset forse si può letteralmente negoziare parlando con l'altra parte, anche se ovviamente non quando si scambiano azioni in borsa. Ma un bene illiquido significa anche che si potrebbe ottenere un cattivo affare, soprattutto se si ha bisogno di vendere rapidamente e gli unici acquirenti in giro stanno facendo offerte al ribasso.
Quindi il momento di comprare asset illiquidi è quando si può prendere il proprio tempo sia nell'acquisto che nella vendita, e non si ha motivo di fare uno scambio forzato su una particolare linea temporale. Questo di solito significa che nessun debito è coinvolto, poiché i creditori (incluso il vostro broker di margine) possono costringervi a fare trading. Significa anche che non hai bisogno di spendere i soldi in tempi brevi, dato che se avessi improvvisamente bisogno di soldi avresti un'operazione forzata tra le mani. Se hai il tempo, allora metti fuori un prezzo che è molto buono per te, e aspetti che qualcuno si presenti e ti dia quel prezzo - è così che ottieni un buon affare.
Un'altra nota, un altro uso del termine liquido è quello di riferirsi ad attività con volatilità bassa o nulla, come i fondi del mercato monetario. Un Un asset con molta volatilità intorno al suo valore intrinseco o reale è effettivamente illiquido anche se c'è un alto volume di scambi, in quanto un dato momento potrebbe non essere un buon momento per vendere, perché il prezzo non è al livello giusto. In ogni caso, la definizione generale di un investimento liquido è quella di un investimento da cui saresti a tuo agio a incassare in un momento. In questo senso, la maggior parte delle azioni non sono così liquide, nonostante l'alto volume di scambio. In diversi contesti le persone possono usare “liquido” in questo senso o per indicare un basso spread tra domanda e offerta.