Qual è la risposta corretta per il cambiamento percentuale quando l'importo iniziale è zero dollari $0?

Non c'è nessuna convenzione numerica in finanza che io abbia mai visto. Se guardate le dichiarazioni o i rapporti che misurano la crescita quando il valore di partenza è negativo o zero, di solito vedete “n/a” o “-” o “*” come risultato. Qualsiasi risultato numerico sarebbe privo di significato. Supponiamo che tu abbia usato il 100% e che un'altra azienda abbia avuto un legittimo guadagno del 150% - dove si collocherebbe il cambiamento del 100%?

Cosa si aspettano di vedere il mio manager e gli investitori?

Come analista finanziario - non vorrei vedere il 100%. Preferirei invece vedere qualcosa che indichi che la variazione % è priva di significato.

Come esempio, ecco la documentazione WSJ sulla variazione del reddito netto :

Il cambiamento percentuale del reddito netto è il cambiamento rispetto allo stesso periodo di un anno fa. La variazione percentuale non viene fornita se l'ultimo periodo o il periodo dell'anno precedente contiene una perdita netta.

Pensandoci in un altro contesto:

Ieri tu e il tuo amico non avevate mele. Oggi tu ne hai 1 e il tuo amico ne ha 20. Che percentuale di aumento avete avuto entrambi? Avete avuto entrambi un aumento del 100%? Come puoi indicare che il tuo amico ha avuto un “aumento” maggiore?

In questo caso (e in finanza), il contesto deve passare da un aumento percentuale a un aumento assoluto. Un aumento percentuale in quello scenario non ha senso.

Un valore di zero o un valore negativo rende il cambiamento percentuale privo di significato. Dire 100% quando si passa da 0 a qualche altro valore è semplicemente sbagliato.

Ho visto una situazione simile diverse volte quando si guarda una società pubblica con una perdita nell'ultimo trimestre. Su Google Finance o qualche altro servizio, il rapporto PE sarà vuoto, N/A, o qualcosa del genere. Se l'azienda non ha attualmente guadagni, allora il rapporto PE non ha senso. Allo stesso modo, se l'azienda precedentemente non aveva guadagni, allora la variazione percentuale dei guadagni non ha senso.

Considerate anche l'esempio in cui il valore precedente era negativo. Se il valore precedente era negativo 1 e il valore attuale è positivo 99, allora succede questo:

[(99 - -1)/-1] x 100 = -100%

Un cambiamento negativo? Ma il valore è salito! Ovviamente quel valore non ha senso e non dovrebbe essere mostrato.

Personalmente visualizzerei “n/a” L'unica altra risposta che ha senso per me è “infinito” (la tastiera del telefono non mi permette di inserire il simbolo). Questo permetterebbe almeno di mostrare la direzione usando infinito positivo e negativo e matematico come il valore iniziale si avvicina a zero il cambiamento percentuale si avvicina all'infinito che è il più vicino a un valore significativo

In generale, quando si tratta di quantità come il reddito netto che non sono limitate ad essere positive, il “cambiamento percentuale” è una misura problematica. Anche con piccoli valori positivi può essere difficile da interpretare.

Per esempio, confrontate queste due aziende:

Azienda A:

• Y1 reddito netto $100m
• Y2 crescita del reddito -99.9%
• Y3 crescita del reddito +100.000%

Azienda B:

• Y1 reddito netto $100m
• Y2 crescita del reddito -99. 7%
• Crescita del reddito Y3 +40.000%

A colpo d'occhio, penso che la maggior parte delle persone ne uscirebbe con l'impressione che entrambe le società hanno fatto male nel Y2, ma A ha fatto un recupero molto più forte. La differenza tra 99,7 e 99,9 sembra poco importante rispetto alla differenza tra 100.000 e 40.000.

Ma se li traduciamo in dollari

Compagnia A: Y1 $100m, Y2 $0.1m, Y3 $100.1m

Compagnia B: Y1 $100m, Y2 $0.3m, Y3 $120.3m

La Compagnia B è cresciuta di un netto 20% in due anni; la Compagnia A solo dell'1%.

Se siete abbastanza fortunati da sapere che il reddito sarà sempre positivo dopo Y1 e non scenderà troppo vicino allo zero, allora questo non ha molta importanza e potete semplicemente guardare alla crescita anno per anno, lasciando Y1 come indefinito.

Se non avete questa garanzia, allora fareste meglio a cercare una metrica diversa e più stabile, le altre risposte sono corrette: la crescita Y1 dovrebbe essere lasciata vuota. Se non avete questa garanzia, allora potrebbe essere il momento di cercare una misura più robusta, per esempio la variazione del reddito netto come percentuale del fatturato o del valore dell'azienda.

“Nuovo” sarà sufficiente.

Chiunque abbia un qualche interesse a guardare i numeri di crescita saprà che sono privi di significato nel primo anno, quindi tutto quello che devono sapere è che è il primo anno.

Non è diverso dal trattamento delle classifiche musicali Billboard delle colonne “classifica dell'ultima settimana” e “movimento su/giù”.

Aiuterà il layout visivo se la cifra usata è circa la stessa dimensione di un numero percentuale. “Nuovo” si adatta bene.

Come è stato detto prima, passare dal nulla a qualcosa è un aumento percentuale infinito! Non è il 100%. Forse avevi un dollaro e ora ne hai 101, è un aumento del 10000%! Davvero notevole.

Lavoro spesso con cambiamenti percentuali simmetrici come: spc = 100 * (y2-y1)/(0.5 * (y1+y2)) Dove calcolo la percentuale rispetto alla media. In primo luogo questo è più stabile perché spesso le misurazioni possono avere rumore, la media è più affidabile.

Il secondo vantaggio è anche che questo è simmetrico. Quindi passare da 95 a 105 è un aumento del 10% mentre passare da 105 a 95 una diminuzione del 10%.

Naturalmente bisogna spiegare ciò che si mostra.

In informatica, generalmente si restituisce naa%, per ‘non un numero’. Non si potrebbe mettere ‘-%’ per mostrare che non c'è nessun valore in questo punto? Sicuramente le persone che vedono questo non sono idioti e capiscono che la carica su 0 è 0?

Qual è la probabilità che un'occasione reale (cioè non solo un esempio) sia esattamente zero? Anche se hai 0,1 puoi comunque fare i conti. Inoltre, dipende un po’ dall'occasione. Per esempio, vuoi calcolare il ROI di un investimento per il quale avevi zero capitale e hai fatto quell'investimento con la leva, cioè hai ottenuto un prestito. Per ottenere quel prestito avresti dovuto fornire una garanzia, quindi in questo caso come somma di partenza usi la garanzia. In un altro esempio, diciamo EAT è difficile avere esattamente zero. Quindi, nella maggior parte dei casi non avrete a che fare con valori zero, solo positivi e negativi.

Ci sono alcune ipotesi che possono essere fatte in termini di flessibilità che avete - inizierò con l'ipotesi meno flessibile e poi passerò a quelle più flessibili.

Se dovete mettere giù un numero

1, il vostro go-to per questo(“Cambia il periodo iniziale in 1”), è abbastanza buono, ed è usato frequentemente per altri calcoli divide per zero come kda in un videogioco. Il problema che ho con ‘1’ è che non permette di gestire varie scale. Alcuni problemi sono trattati in migliaia, alcuni in frazioni e altri in centinaia di milioni. Pertanto, dovresti cambiare il periodo iniziale con il più piccolo numero significativamente misurabile che potresti ragionevolmente avere. Qui, questo prenderebbe il vostro esempio 0 e 896 e vi darebbe un aumento dell'89.500%. Non è un grande risultato, ma è il meglio che potete sperare se dovete mettere giù un numero, e vi permette di mantenere un po’ di “significato nel cambiamento”.

Se devi assolutamente mettere qualcosa

Questo è il presupposto che la maggior parte delle risposte ha preso - puoi mettere giù un simbolo, un numero con una notazione, uno spazio vuoto, ecc, ma ci sarà un'etichetta da qualche parte chiamata ‘Growth’ che esisterà. Sono generalmente d'accordo con quello che ho visto, in particolare con le risposte di Benjamin Cuninghma e Nath. Per il bene della conservazione - quelle risposte possono essere riassunte come mettere ‘N/A’ o ‘-’, possibilmente con una nota a piè di pagina e un asterisco.

Se puoi evitare del tutto la misurazione

La radice della tua domanda è “Cosa si aspettano di vedere il mio manager e gli investitori?” Penso che sia prezioso scavare ancora di più fino a “Cosa vogliono davvero sapere il mio manager e i miei investitori?”. Vogliono conoscere lo stato del loro investimento. La crescita è spesso una buona misura di questo stato, ma nei casi in cui si parte da zero o in negativo, semplicemente non ti dice le informazioni giuste. In queste situazioni, dovreste evitare la % di crescita, e invece parlare in termini assoluti che menzionano il lasso di tempo o lo stato di partenza. Per esempio:

• Le entrate del primo x (anno, mese, trimestre, ecc.) erano 896
• Le entrate sono partite da 896
• Le entrate sono riuscite a crescere fino a 896 nel primo (anno, mese, trimestre, ecc.)
• Il revenuse netto ha girato e ha raggiunto 896. Questo è un aumento/diminuzione del X% rispetto a prima (qualche tempo)
• Le entrate nette sono ora positive a 896