È tutto digitale e fatto con i computer al giorno d'oggi, quindi perché preoccuparsi? Non rende solo il sistema meno liquido, che è l'opposto dello scopo di avere il mercato azionario?
E poi non si può comunque giocare sul mercato dei futures dopo l'orario?
Mentre un sacco di trading viene eseguito dai computer, una quantità sostanziale è ancora fatta per volere degli esseri umani. Broker che gestiscono i conti, gestori di portafogli e gestori di fondi comuni che scelgono le azioni, ecc. Queste persone stanno ancora iniziando un gran numero di operazioni (o almeno un lato di un'operazione). E questi umani non lavorano 7 giorni su 7.
non sono solo computer che parlano a computer su richiesta di altri computer. E anche in un sacco di posti che usano i computer per creare modelli e cose del genere, ci sono ancora esseri umani nel ciclo per garantire che i computer non stiano ordinando qualcosa di stupido da fare.
Ho lavorato personalmente per una società che gestiva quasi 20 miliardi di dollari in portafogli azionari. I portafogli erano progettati per seguire gli indici, o un mix di indici e fondi gestiti attivamente, ma con l'aggiunta della gestione per l'efficienza fiscale. Un sacco di matematica complessa e complicati programmi ‘solutori’ che ogni giorno capivano cosa eventualmente scambiare in ogni portafoglio. Nonostante tutti quei computer, gli uomini continuavano a rivedere tutti gli scambi per essere sicuri che avessero un senso. E quegli uomini lavoravano solo 5 giorni alla settimana.
Il “trading after-hours” e le sedi alternative permettono di fare trading al di fuori del regolare orario di mercato. Tuttavia ci sono alcune ragioni per cui non si vorrebbe farlo:
Lo scopo di uno scambio è quello di migliorare la liquidità riunendo tutti i compratori e i venditori nello stesso posto allo stesso tempo. Se il trading fosse 24/7, non tutti i partecipanti al mercato farebbero trading allo stesso tempo.
Alcuni mercati (incluso il NASDAQ) dipendono dai market maker o dagli specialisti per aiutare la liquidità. Queste borse sono in grado di imporre che il market maker faccia attivamente un mercato in un titolo durante una percentuale significativa del giorno di negoziazione. Richiedere un market making attivo 24/7 può non essere ragionevole.
I sistemi di trading, intendendo sia l'infrastruttura della borsa che quella dei partecipanti al mercato, hanno bisogno di tempo per la manutenzione. È bello avere le serate e i fine settimana per il lavoro programmato.
Le procedure di compensazione e liquidazione post-negoziazione sono ancora un po’ manuali a volte. C'è bisogno di personale per gestire questi processi.
La risposta è 7 volte:
Linee fondamentali : Bolla; bolla che scoppia; Grande Depressione; Vittoria nella seconda guerra mondiale; Tutto lavoro e niente gioco rende Jack (& Jill) persone molto noiose.
Le borse sono chiuse nei fine settimana e nei giorni festivi perché le banche sono chiuse. L'attività bancaria è indispensabile per regolare gli obblighi di pagamento.
Quindi si può comprare e vendere quanto si vuole, ma se il denaro non passa di mano, non è successo nulla.
Ora, per quanto riguarda il motivo per cui le banche stesse sono chiuse nei fine settimana e nei giorni festivi, beh, un'altra domanda :)
Mantenere il sistema attivo 24 ore su 24 non spinge effettivamente i volumi, ma sicuramente spinge le spese per i broker, le banche ecc. C'è sicuramente un po’ di convenienza per acquirenti e venditori.
Ci sono diversi fattori qui.
1) È importante che ci sia una supervisione umana sul sistema. Ad un livello qualcuno deve monitorare i computer che gestiscono il trading per essere sicuro che stiano funzionando. Ad un altro livello qualcuno deve prendere decisioni su eventi importanti ma rari: quando si sospende il trading di un'azione? Quando si chiude completamente la borsa? Si presume che gli scambi informatici non supervisionati siano stati almeno in parte responsabili del selloff del maggio 2010. Anche se questo non è provato, vorreste davvero che quei computer non supervisionati scambiassero tra loro per un paio di giorni? O anche per un paio d'ore?
2) Fornire un trading 24/7 aumenterebbe il costo di gestione di una borsa, ma con solo un piccolo miglioramento della liquidità.
3) Se la borsa funzionasse 24/7 allora i trader dovrebbero funzionare 24/7. Questo aumenterebbe enormemente il costo del trading.
4) Le persone che soffrirebbero veramente sarebbero i trader giornalieri - perché non esisterebbe più una cosa come un trader giornaliero. Se tu fossi un unico trader, avresti bisogno di monitorare i tuoi investimenti 24 ore su 24, 7 giorni su 7, o rischieresti di svegliarti la mattina e scoprire che uno dei tuoi titoli è crollato durante la notte.
Semplicemente, la maggior parte delle “risposte” date sopra sono mere “giustificazioni” per una pratica che è diventata anacronistica. Un tempo aveva senso, ma ora non più. I computer e le reti possono funzionare 24 ore su 24, 7 giorni su 7; anche se non ci si può aspettare che gli stessi esseri umani lavorino 24 ore su 24, 7 giorni su 7, abbiamo inventato il bellissimo concetto dei turni multipli; le banche possono essere chiuse durante le notti e i fine settimana, ma le banche non sono mai chiuse nell'era di internet; …La risposta deve risiedere negli interessi acquisiti di alcuni gruppi di interesse - o - potrebbe essere solo la nostra difficile abitudine a cambiare.
Il mercato azionario è aperto in certi orari/giorni per ragioni puramente storiche. Mentre la maggior parte del trading viene eseguito elettronicamente dai market maker in questi giorni, la tecnologia su questo fronte è ancora relativamente nuova, specialmente considerando che alcune delle persone che lavorano nell'industria del trading oggi erano in giro ben prima che la tecnologia fosse così intricata nel sistema.
Potrebbero volerci ancora diverse generazioni di separazione prima che le persone dell'industria inizino a mettere in discussione lo status quo e adattare le regole alla realtà.