C'è un modo per calcolare lo yield-to-maturity YTM ) usando solo i pagamenti (non tutti uguali) con una semplice calcolatrice portatile e senza usare Excel?
(fonte: bondtutor.com )
Quindi inserisci il prezzo corrente, inserisci i flussi di cassa per periodo, e poi indovina e controlla inserendo diverse “r”, o tasso. Se l'obbligazione viene venduta a sconto, il tasso della cedola < rendimento attuale < YTM. Se l'obbligazione viene venduta ad un premio, allora tasso > rendimento attuale > YTM. Quindi si può inserire e testare in base a questo.
Per una stima più approssimativa:
(fonte: financeformulas.net )
e puoi fare la media dei pagamenti delle cedole e usarla per C. Questo è molto più pratico da fare senza una calcolatrice, ma non è preciso.
Sì, si può calcolare, ma sarebbe molto noioso. Si tratterebbe di un'equazione polinomiale di grado n (n -> numero di periodi). Anche le calcolatrici scientifiche ronzano per un minuto o due per ottenere l'YTM.
Le calcolatrici in genere usano il metodo “hit and trial”. Quindi quello che puoi fare è iniziare a sostituire il tuo YTM con valori casuali, nella tua equazione YTM, in modo che tu possa iniziare a convergere sul vero YTM. Questa è l'unica opzione rimasta, senza usare excel e una calcolatrice scientifica. Altrimenti il modo più difficile è risolvere l'equazione polinomiale di nono grado.
