super confuso sulla dimensione dell'offerta e della domanda. aiuto

Nel mercato azionario molti partecipanti inseriscono ordini che non sono necessariamente fissati al prezzo corrente di mercato dell'azione (cioè non sono ordini di mercato, sono ordini limite). Possono essere inferiori al prezzo di mercato (se vogliono comprare) o possono essere superiori al prezzo di mercato (se vogliono vendere). L'insieme degli ordini in ogni momento per un titolo si chiama order book.

Il prezzo di vendita più basso dell'order book è l'offerta o la domanda, il prezzo di acquisto più alto è l'offerta. Più un titolo è liquido, più ordini ci saranno nell'order book, e più stretto sarà lo spread bid-ask. La profondità dell'order book è il numero di unità che l'order book può assorbire in qualsiasi direzione (acquisto o vendita).

Come esempio: immaginate che io voglia comprare 100 unità all'offerta più bassa, ma la dimensione dell'offerta più bassa è solo 50 unità, e non c'è nessun altro ordine, questo significa che il titolo ha poca profondità.

Il principio della legge della domanda e dell'offerta non funzionerà se viene attuato lo spoofing (o layering, ordine falso). Tuttavia, lo spoofing delle azioni è una pratica criminale illegale monitorata dalla SEC. Nel mercato azionario, i compratori aggressivi sono disposti a pagare per un prezzo di domanda più alto, spingendo il prezzo più in alto anche se la dimensione della domanda è considerevolmente più grande della dimensione dell'offerta, specialmente quando ci si aspetta un alto potenziale di crescita nel tempo. Le offerte più grandi possono attrarre più acquirenti, perpetuando ulteriormente un aumento del prezzo (effetto pile-on positivo). I venditori aggressivi sono disposti ad accettare un prezzo d'offerta più basso spingendo il prezzo più in basso anche se la dimensione della domanda è considerevolmente più piccola della dimensione dell'offerta, quando ci si aspetta una situazione negativa. Richieste più grandi possono attrarre più venditori, perpetuando ulteriormente una caduta del prezzo (effetto pile-on negativo). Inoltre, il venditore e l'acquirente considerano non solo il prezzo ma anche la dimensione delle azioni nel loro processo decisionale, insieme all'ordine marker e/o all'ordine limite. A differenza dell'ordine limite, l'ordine di mercato non è registrato nella dimensione bid/ask. L'ordine di mercato, ma non l'ordine limite, influenza immediatamente la direzione del prezzo. Quindi, le dimensioni di ask/bid da sole non danno abbastanza informazioni sulla direzione del prezzo. Se le azioni vengono vendute continuamente al prezzo di offerta, questo potrebbe essere l'inizio di una tendenza al ribasso; se le azioni vengono vendute continuamente al prezzo di domanda, questo potrebbe essere l'inizio di una tendenza al rialzo. Questo perché il prezzo di domanda è sempre superiore al prezzo di offerta. In tutti i casi, sia i compratori che i venditori sperano di ottenere un profitto in una visione a lungo e a breve termine

Le altre risposte contribuiscono a questo puzzle, ma c'è un po’ di dettaglio che viene omesso e che penso possa chiarire un po’ di più le cose.

Come menzionato, per un dato titolo c'è questa cosa chiamata “order book”, che consiste in ordini di acquisto e vendita del titolo a prezzi specifici. A tale scopo, l'order book consiste esclusivamente di limit orders, con l'avvertenza che l'order book non è limitato ai normali acquirenti e venditori (traders), ma conterrà anche ordini creati dai market makers. (Mi aspetterei che questo sia quasi interamente algoritmico in questi giorni). Quindi guardare le dimensioni di bid e ask in un dato momento è, praticamente, inutile per prevedere il movimento di prezzo a breve termine del titolo, perché i singoli trader possono ritirare o aggiustare i loro ordini limite in qualsiasi momento, e così possono fare i market maker, molto più velocemente. Anche i trader ad alta frequenza rientrerebbero in questa categoria, poiché si potrebbe piazzare un ordine limite che esiste sui libri contabili solo per una frazione di secondo prima di essere ritirato.

Tranne che in alcuni casi specifici, tutta l'azione avviene effettivamente grazie agli ordini di mercato. Le poche volte specifiche in cui questo non è vero è in momenti come l'apertura del mercato, dove ci potrebbero essere offerte a o sopra alcune richieste, e richieste a o sotto alcune offerte. Questi vengono incrociati (accoppiati) per produrre il prezzo di mercato all'apertura, al momento in cui l'offerta più alta è un importo non nullo sotto la domanda più bassa e i prezzi delle offerte diminuiscono da lì, mentre la domanda più bassa inizia a un importo non nullo sopra l'offerta più alta e le domande aumentano di prezzo da lì.

Un altro momento specifico in cui un ordine limite causerebbe una negoziazione immediata sul mercato è se, nel momento in cui l'ordine limite viene piazzato, c'è un ordine corrispondente sui libri che può corrispondere di nuovo. Per esempio, se piazzo un ordine limite di acquisto a 100 e il miglior prezzo richiesto è solo 99, pagherei il prezzo richiesto di 99. Quando dico “al momento” lo intendo in modo un po’ vago, perché c'è una nozione di ordine, quindi se ho piazzato l'ordine di acquisto pochi millisecondi dopo che un altro trader ha piazzato un ordine identico, il loro ordine sarebbe davanti al mio ed eseguito per primo, a quel punto il prezzo richiesto potrebbe essere salito sopra il mio limite, nel qual caso il mio ordine andrebbe nel book. Per il punto di guardare le dimensioni di bid e ask, possiamo considerare un tale ordine limite come un ordine a mercato - non apparirà sull'order book per un periodo di tempo apprezzabile, verrà eseguito come se fosse un ordine a mercato.

Quando viene piazzato un ordine a mercato, se è un ordine di acquisto, allora sarà abbinato alla migliore richiesta corrente fino a quando l'ordine non esaurisce la dimensione della richiesta. (Penso che sia possibile che il trading ad alta frequenza o altri trucchi come il “miglioramento del prezzo” possano in alcuni casi distorcere in qualche modo questo, e anche diversi scambi possono avvenire su diverse sedi, quindi l'instradamento degli ordini può influenzare il prezzo (il “libro degli ordini” completo è in realtà un'aggregazione), ma in linea di principio questo è ciò che accade). Se la dimensione dell'ordine è inferiore alla dimensione della domanda, la dimensione della domanda diminuirà della dimensione dell'ordine. Se è maggiore, quella linea dell'order book sarà rimossa e il prossimo ask più alto diventerà il “prezzo di mercato” e l'ordine comincerà ad essere abbinato a quello finché non sarà esaurito, ecc. Quando viene piazzato un ordine di vendita a mercato, succede la stessa cosa ma al contrario, con il prezzo di offerta. Naturalmente, subito dopo l'esecuzione dell'ordine, altri partecipanti potrebbero apportare nuovamente modifiche al book, per esempio, un market maker potrebbe avere un algoritmo che in una certa circostanza cerca di mantenere sempre una certa quantità di azioni a una certa offerta, quindi si potrebbe benissimo vendere 100 azioni in una profondità di offerta di 1000 e non vedere alcun cambiamento nella profondità di offerta, perché la profondità è stata “riempita” per così dire.

Notate che questo significa che un ordine di acquisto o di vendita molto grande potrebbe “soffiare attraverso” l'offerta o la domanda esistente del titolo e causare una grande oscillazione del prezzo. Per evitare questo, possono essere impiegati vari algoritmi come la parcellizzazione di un grande ordine in pezzi più piccoli. Così si potrebbe vedere lo stesso comportamento della dimensione dell'offerta che sembra rimanere sempre intorno alle 1000 azioni perché qualcuno sta cercando di vendere un grande blocco a quel prezzo ma sta offrendo solo 1000 azioni alla volta. Quale dimensione l'algoritmo sceglie, così come qualsiasi altro partecipante al livello di prezzo, può influenzare quale sia la dimensione effettiva.

La linea di fondo è che l'esistenza di algoritmi sia per l'acquisto e la vendita di azioni in un modo meno dirompente (e quindi più redditizio) e da parte dei market maker sta spesso andando a negativo qualsiasi informazione utile che la dimensione di domanda e offerta potrebbe fornire.

Quando il numero di azioni attualmente offerte è maggiore dell'offerta, allora i market maker hanno troppo poco inventario. La ragione per cui hanno troppo poco inventario è che c'è un acquisto netto da parte dei market maker. Il prezzo delle azioni dovrebbe salire.

Quando il numero di azioni attualmente Ask è più grande del Bid allora i market maker hanno troppo inventario. La ragione per cui hanno troppo inventario è che c'è una vendita netta ai market maker. Il prezzo delle azioni dovrebbe scendere.

Sì, hai ragione, secondo la mia comprensione, mentre fai trading devi considerare i fol (specialmente per i principianti come me)

1. Il volume dello stock in cui stai facendo trading dovrebbe essere abbastanza alto da tenerti al sicuro per un rapido dentro e fuori

2. Ogni volta che il volume dell'offerta è superiore al volume dell'offerta i prezzi si muoveranno verso l'alto e viceversa. per fare un esempio se un'azione è a 100 punti e ci sono molte offerte:

La transazione avverrà quando o l'offerente accetta di pagare il prezzo richiesto (caso 1. paga 101. la sua offerta sparirà e la prossima migliore richiesta sarà 102. e il prezzo corrente sarà 101 che era l'ultima transazione) o quando la persona che dà il prezzo richiesto accetta di trattare alla migliore offerta che era 99 nel qual caso l'azione scenderà.

1. In questo scenario, poiché il mercato si muove su indicatori e voci, allora se c'è uno sviluppo positivo più persone (più volume) cercheranno piuttosto di competere per comprare le stesse azioni, quindi per meno azioni ci saranno più acquirenti che porteranno i prezzi delle azioni a salire.

L'ordine limite diventa un ordine a mercato una volta attivato. non si può attraversare lo spread, almeno non in questo universo. si può ottenere il riempimento nel mezzo dello spread. Quando il volume dell'offerta è più alto del volume dell'offerta, la vendita è più forte e il prezzo ha più probabilità di muoversi verso il basso che verso l'alto. Quando il volume di domanda è più alto del volume di offerta, l'acquisto è più forte e il prezzo è più probabile che si muova verso l'alto che verso il basso.